ועדת הכנסת תתכנס מחר למנות ממלא מקום מהליכוד בוועדה לבטחון לאומי. המטרה - לנטרל את חבר הכנסת פרוש מיהדות התורה שמתנגד לחוק עונש מוות למחבלים של בן גביר, שיעלה להצבעה ביום שני (ליאל)
המשקיעים ספגו מכה: מחירי הזהב צנחו בחדות
למרות ההסלמה, מחירי הזהב צנחו בחדות לאחר זינוק מוקדם, כאשר העלייה בציפיות לאינפלציה ולריבית הפכה אותו לפחות אטרקטיבי
מטילי זהב צילום: שאטרסטוק
בזמן שהמתיחות הביטחונית במזרח התיכון עולה, שוק הזהב רושם תנועה הפוכה מהצפוי ומפתיע משקיעים רבים. במקום לזנק כנכס מקלט קלאסי, המחיר צנח בעד כ 20% ואף יותר בתוך זמן קצר, כך דווח במעריב.
לדברי מומחים בשוק ההון, הסיבה נעוצה לא באירוע עצמו אלא בתמחור שקדם לו. הזהב הגיע למלחמה לאחר שנה חריגה של עליות חדות, כאשר המחיר חצה את רף 5,000 הדולר לאונקיה ואף התקרב ל- 5,500 דולר. במילים אחרות - חלק גדול מהפחד כבר היה מגולם במחיר.
עם פרוץ העימות, השוק עבר להתמקד בהשלכות הכלכליות. העלייה במחירי האנרגיה יצרה חשש לאינפלציה גבוהה יותר, מה שמוביל לציפייה לריבית גבוהה לאורך זמן. כאן נכנס הגורם המרכזי - זהב אינו נכס מניב, ולכן סביבת ריבית גבוהה פוגעת באטרקטיביות שלו.
במקביל, התחזקות הדולר ועלייה בתשואות האג"ח הפכו את האלטרנטיבות להשקעה למשתלמות יותר, מה שהוביל ליציאת כספים מהזהב. התוצאה הייתה ירידה חדה למחירים של כ 4,100 עד 4,300 דולר לאונקיה.
לצד הגורמים המאקרו כלכליים, גם שיקולים טכניים האיצו את המגמה. לאחר עליות חדות נכנסו לשוק משקיעים קצרי טווח עם מינוף גבוה, וכאשר הכיוון התהפך הם מיהרו לסגור פוזיציות, מה שהגביר את לחץ המכירות.
המסקנה המרכזית עבור משקיעים ברורה - אין נוסחה פשוטה שלפיה מלחמה מובילה אוטומטית לעלייה בזהב. השוק מתמחר ציפיות, וכאשר אירוע כבר מגולם במחיר, התגובה בפועל יכולה להיות הפוכה לחלוטין.
