מבזקים מבזקים + צבע אדום
תל אביב 24°c
באר שבע 22°c
חיפה 23°c
ירושלים 18°c
בית שמש 25°c
בני ברק 23°c
אשדוד 23°c
כ"ד תשרי התשפ"ז | 05.10.2026
תל אביב 24°c
באר שבע 22°c
חיפה 23°c
ירושלים 18°c
בית שמש 25°c
בני ברק 23°c
אשדוד 23°c
X
מבזקים חמים
לכל המבזקים ←

מ-100 מיליארד ל-17 מיליארד דולר: הקריסה הגדולה של שיין

רק לפני ארבע שנים שיין הוערכה בכמעט 100 מיליארד דולר. אחרי הנפקה מאכזבת בהונג קונג ודוחות חלשים, שווי השוק שלה כבר הצטמק לכ-16.8 מיליארד דולר

מ-100 מיליארד ל-17 מיליארד דולר: הקריסה הגדולה של שיין
הזמנה משיין צילום: בחדרי חרדים

ב-2022 שיין נראתה כמו אחת ההבטחות הגדולות של עולם הקמעונאות. חברת האופנה המקוונת, שנוסדה בסין ב-2012 ובהמשך העבירה את המטה לסינגפור, גייסה אז הון לפי שווי של 98.2 מיליארד דולר. ארבע שנים לאחר מכן התמונה שונה לחלוטין.

ביום שישי נסגרה מניית שיין בבורסת הונג קונג על 31.02 דולר הונג קונגי, והעניקה לחברה שווי של כ-16.8 מיליארד דולר. המניה כבר נמוכה בכ-36% ממחיר ההנפקה של 48.56 דולר הונג קונגי, ורק בשבוע האחרון איבדה כ-11.6%.

שיין הגיעה לבורסה רק ב-1 בספטמבר, לאחר שניסיונות קודמים להנפיק בניו יורק ובלונדון לא הבשילו. ההנפקה בהונג קונג תומחרה לפי שווי של כ-26 מיליארד דולר, לעומת כמעט 100 מיליארד דולר בשיא הפרטי של החברה ב-2022.

ואז הגיעו הדוחות הראשונים כחברה ציבורית. הכנסות שיין ברבעון השני עלו ב-0.9% בלבד ל-11.08 מיליארד דולר, בעוד הרווח המתואם נפל ב-67% ל-228 מיליון דולר. המכירות באירופה ירדו ב-13.9% ובארצות הברית ב-6%.

הבעיה עמוקה יותר מדוח רבעוני אחד. המודל של שיין נבנה במשך שנים על ייצור מהיר בסין ומשלוח ישיר וזול לצרכן. ביטול והקשחת פטורים ממכס בארצות הברית ובאירופה, לצד עלייה חדה בעלויות ההובלה והדלק, פוגעים בדיוק ביתרון הזה. שיין כבר העלתה מחירים בארצות הברית ומנסה להחזיק יותר מלאי קרוב ללקוחות באירופה.

שיין עדיין מוכרת בעשרות מיליארדי דולרים ואינה חברה שנמצאת בפני קריסה. אבל מאז שהפכה לציבורית, המשקיעים כבר לא מסתכלים רק על קצב הצמיחה והפופולריות שלה ברשתות החברתיות. עכשיו הם בוחנים אם מודל האופנה הזולה שלה עדיין מסוגל לייצר את אותם רווחים בעולם שבו משלוחים, מכסים ורגולציה הופכים יקרים יותר.

שיין הזמנות בגדים קנייה

 צבע אדום

art